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El arte de Crecer; Fusione, compre, absorba

Sobre Transformación Cultural
El arte de Crecer; Fusione, compre, absorba

Las fusiones/adquisiciones/absorciones son procesos estratégicos de negocio en los que dos o más empresas independientes se unen, o bien, cuando una o más personas que están controlando ya al menos una compañía, adquieren, directa o indirectamente, el control de
todas las partes o, al menos, se encarga de una de ellas. En una fusión, las dos o más empresas crean una nueva entidad y en una adquisición, la compañía objetivo o adquirida pierde su autonomía económica y legal.

Hablaremos de fusiones en sentido estricto cuando ambas empresas, compradora y objetivo, pierden su personalidad jurídica anterior y la empresa resultante de la fusión adopta una personalidad jurídica distinta; de absorciones si la empresa objetivo pierde su personalidad
jurídica y pasa a formar parte del patrimonio de la empresa compradora) y de adquisiciones o compras si la empresa objetivo no pierde su personalidad jurídica, pero pasa a ser controlada por la empresa que realiza la fusión.

Nuestra experiencia en el asesoramiento de la integración de activos tangibles e intangibles en las organizaciones dice que, si bien este tipo de estrategias de crecimiento son una apuesta por la eficiencia en especial en la estructura de costes, no siempre este tipo de “movimientos hacia delante” tienen un efecto positivo en el cliente.

Según un reporte del Harvard Business Review, entre los años 80 y los 90, los fracasos en procesos de fusiones y adquisiciones oscilaron entre el 70% y el 90%. Al parecer, se subestimaba en ese entonces la complejidad de estas dos estrategias empresariales, dado que no es fácil integrar dos culturas organizacionales, en ciertas ocasiones no se establece una comunicación clara entre los intereses de los stakeholders relacionados, la regulación financiera no se adecúa al nuevo negocio, o no hay equilibrio en la gestión de los activos tangibles e intangibles, entre otras causas. Si bien la cantidad de fusiones, adquisiciones y/o absorciones “demasiado costosas” ha descendido, en nuestros días esta tendencia al fracaso en estos procesos ha cambiado, aunque los temores se mantienen. En esencia, la preocupación fundamental al recurrir a las fusiones y adquisiciones es la pérdida de valor para los accionistas. Esto se fundamenta, para la mayoría de los casos, en el exceso de confianza de los ejecutivos que encabezan este tipo de negocios dado que no identifican oportunamente las sinergias corporativas, y no realizan un adecuado seguimiento a los resultados que se generan. Sin embargo, estas estrategias siguen siendo las opciones del día a día para miles de empresarios que buscan el crecimiento y prosperidad de sus compañías.

Rol de RH en el proceso

Tiene diferentes “momentos de la verdad”:

  • Asistencia y participación activa en el proceso de Due Dilligence
  • Seleccionar, diseñar y capacitar Equipos de Transición
  • Involucrar a los principales Stakeholders (Plan)Diseñar e Implementar nuevas prácticas y políticas
  • Definir e Impulsar una nueva Cultura Organizacional habilitadora del Proceso de Crecimiento
  • Evaluar Cultura y nuevos procesos.
  • Impulsar Modelo de Liderazgo requerido en la Cultura Meta
  • Colaborar en la Elaboración de Planes de Acción habilitadores de la Integración.

5 Claves de Éxito para la función de RH en el Arte de Crecer

  1. Identificar las razones de la Fusión/Absorción/Compra
  2. Entrenar a los líderes en la Gestión de Cambio Cultural
  3. Crear alianzas con partners potenciales (internos y externos) que faciliten el Proceso
  4. Transformación Cultural
  5. Planificar y Administrar el Proceso de Transformación
  6. Planificar el Aprendizaje del Proceso de Transformación

Estado del arte en Colombia

En la constante búsqueda de la diversificación de portafolios de inversión, las fusiones y adquisiciones pueden resultar como una posibilidad atractiva en economías emergentes. En Colombia, por ejemplo, las proyecciones apuntan a que, al cierre de 2015, las transacciones por M&A alcanzarán los US$2.400 millones y el aumento se mantendrá de manera escalonada hasta alcanzar los US$6.300 millones en 2019, según indicó el más reciente estudio realizado por la firma de abogados Baker & McKenzie en asocio con Oxford Economics. De acuerdo con las dinámicas previstas por este mismo estudio, se puede afirmar que los sectores con mayor movimiento en fusiones y adquisiciones en Colombia son: Energía, Infraestructura y Telecomunicaciones, Consumo masivo y retail y Banca y Finanzas.  A nivel mundial, las tendencias son similares y los sectores con mayor movimiento serán: Bienes de Consumo Masivo, Salud y Farmacéutico, Telecomunicaciones; y Banca y Finanzas.

Colombia registró un valor total US$2.580 millones, ocupando el cuarto lugar con 12 acuerdos realizados. Dentro de los sectores que lograron mayor cantidad de transacciones se encuentra los de consumo masivo, servicios financieros y manufactura. Actualmente, el principal destino y origen de las fusiones y adquisiciones que se dan en Colombia tienen que ver con fondos de capital privado, los cuales tienen accionistas y participaciones en todas partes del mundo.  Sin embargo, las transacciones que tienen foco en Centro y Sur América han venido en aumento.

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